La calificadora Standard and Poor’s (S&P) emitió una advertencia sobre factores que amenazan con deteriorar la calificación crediticia de México, entre los que destacan el elevado déficit fiscal, el crecimiento de la deuda pública y los continuos respaldos gubernamentales a empresas como Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE).
Presión sobre la calificación soberana
En la actualidad, la nota soberana de México se mantiene en “BBB”, con perspectiva estable. Sin embargo, la agencia indicó que esta podría ser rebajada si no se toman acciones para contener los desequilibrios fiscales, reducir la carga de la deuda y los intereses asociados. Un escenario de apoyo adicional a Pemex y CFE representaría un riesgo adicional para la estabilidad financiera del país.
“Las consecuencias de un desempeño económico deficiente y prolongado podrían extenderse a unas finanzas públicas más débiles y afectar nuestras calificaciones soberanas, si no se toman medidas correctivas”, alerta en un documento.
Crecimiento económico moderado
S&P proyecta que la economía mexicana crecerá apenas un poco más del 1% en 2026, tras haber registrado un avance inferior al 1% el año previo. Este bajo dinamismo económico representa un lastre para la fortaleza fiscal y limita la capacidad del país para generar ingresos que ayuden a equilibrar sus cuentas públicas.
La agencia subrayó que, pese a estas debilidades, México cuenta con sólidas fortalezas externas y monetarias acumuladas tras años de reformas estructurales. Entre ellas destacan un tipo de cambio flexible y una política monetaria confiable, que permiten absorber choques externos y mantener cierta estabilidad económica.
Debilidades estructurales internas
Las principales vulnerabilidades de México son de carácter interno, como un crecimiento económico estancado a largo plazo, problemas operativos y financieros en empresas estatales, especialmente en Pemex, lo que genera pasivos contingentes para el gobierno. Asimismo, la deuda soberana continúa aumentando de forma gradual, lo que erosiona los márgenes fiscales.
Para mejorar la calificación crediticia, S&P recomienda una gestión económica y política más efectiva que impulse la inversión y reactive el bajo crecimiento del ingreso per cápita en el país.
“De manera similar, la implementación de medidas para impulsar la flexibilidad presupuestaria, reconstituir los amortiguadores fiscales y ampliar la base tributaria no petrolera, para mitigar los potenciales pasivos contingentes que representan las empresas estatales en el sector de energía, podrían mejorar la calidad crediticia del país”
Falta de estrategia con el sector privado
La agencia señaló que, si bien el liderazgo político mexicano reconoce la necesidad de fomentar la inversión privada —particularmente en el sector energético—, hasta ahora no ha logrado construir una estrategia industrial clara y colaborativa con el sector privado que impulse proyectos sostenibles y atraiga capital.
